在前幾年台灣投資人瘋迷月配型商品時,當地貨幣債也順勢的搭上了一波風潮,各家基金公司紛紛引進該類型基金,高配息率使該基金在台大大熱銷,甚至出了澳幣與南非幣級別,來提高配息率,當時的老美也正很high的QE123,美元相當弱勢所以當地貨幣來說表現相對穩健且出色!

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 人生哪有這麼順利的事

就在大家一片春夢之際,2013年的五月份

當時的聯準會主席柏南克突然放炮說要考慮開始撤回QE!       市場聞訊頓時一片驚訝!

 

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市場情緒立刻反應美國停止QE就是代表要升息了

使得新興市場資金極度快速的流出!

有多快?大概跟玩命關頭裡面的飆車一樣快!」   

 

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咳咳,轉回正題

資金大幅的流出導致新興市場股匯雙殺,當時甚至有脆弱五國註 的稱號出現

註:南非蘭德、印度盧比、巴西里爾、印尼盾和土耳其里拉

各位會不會覺得很奇怪,股匯雙殺,那債券應該沒事啊,怎麼基金跌慘成這樣,其他的新興市場債基金都沒這麼嚴重,就當地貨幣債基金跌個稀巴爛.....

 

關鍵就在於當地貨幣這四個字

新興市場當地貨幣債(local currency):

新興市場國家以該國幣別發行的債券

(例:南非政府用南非幣發行的政府公債)

新興市場強勢貨幣債(hard currency)

新興市場國家or企業以美元發行的債券

(例:新興市場的企業以美元發行的公司債)

 

當地貨幣債會跌得如慘爆

完完全全都是在反映當地貨幣的匯率對美元貶值的部分!

 

在新興國家的債券市場上,絕大多數的當地貨幣債都是國家發行的政府公債,強勢貨幣債較多為企業發行的公司債,所以當你看到基金名稱若是沒有寫上當地貨幣or勢貨幣時,大多都是只強勢貨幣債or混和債(當地+強勢都有);舉個例子,大家很愛買的富蘭克林新興國家固定收益」就是混和債  (所以也跌蠻慘的...Orz ) 

 

所以現在大家應該知道,當地貨幣債風險較高(因匯率波動),才會有較高的配息率  

註:風險溢酬/貼水概念:因為承擔較高的風險,所以給予較高的利息補貼

 

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事情哪有這麼簡單就結束了!

我們中國民國偉大的主管機關非常貼心的幫投資人做好基金分類 (RR1-RR5)

讓投資人可以依照自己的風險承受能力去選擇投資標的

沒有想到當地貨幣債基金的風險等級竟然是......................

 

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新興市場當地貨幣債券基金的風險等級竟然是RR2 - RR3 !!!

 

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為何會有如此水母腦的風險層級分類,很簡單!

因為當地貨幣債都是政府發行的政府公債

所以公債類型基金的風險分級就是RR2的唷~啾咪

 

「輕鬆分級不煩惱,投資報酬一定好。

 

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平時最關心、最擔心投資人的偉大主管機關,怎麼會讓投資人誤以為當地貨幣債券基金是很安全穩健的投資標的呢?

有多少人誤以為當地貨幣債風險低、配息率又高,大筆丟了不少錢進去,誰知道買個債券沒什麼事都可以負個30%,高收益債都沒這麼慘烈!

目前美國升息看來勢在必行,當地貨幣看來奄奄一息

對保守投資人而言,怎能一個慘字了得~

 

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嘖嘖嘖,投資安全的不安全、危險還是很危險

我還是回家打麻將好了.......

 

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