基金黑武士

有鑑於全市場的投資人，不計風險的在討論基金配息率哪一檔高，我們決定反其道而行，撰寫低波動的優質基金，雖然大家都只想看高配息基金，但我就是要跟大家說，投資就是要做資產配置，不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡面。

以下是台灣人常見的投資行為，買了聯博全高收、搭配安聯收益成長、再加富蘭克林新固收，說自己有分散風險，這個邏輯根本是放屁。聯博全高收與安聯收益成長、富蘭克林新固收的相關係數超過0.7，安聯收益成長與富蘭克林新固收的相關係數也有0.55，顯示這3個的相關性非常高，同時買這三個資產根本沒有分散風險的效果。

為什麼會這樣呢？因為這三檔基金的組成分，或多或少都有部分是類似的投資標的，因此相關係數很高，並不令人意外，所以別再告訴我你有風險分散了，同時買下面三檔基金並沒有風險分散的效果。(附註：我並不是評論這三檔基金好壞，而是評論這三檔的相關係數很高，無法達成風險分散的效果)

✮✮✮ 低波動的優質基金 ✮✮✮

今天主要談論的低波動優質基金，需要符合以下條件，從下面的條件篩選出來的基金有以下11檔。

以下這份名單我會依照風險術性來做介紹：

1 美國MBS-波動度不到2%

這個投資題材在台灣超級冷門，但美國的MBS基本上等同於美國公債的地位，這檔基金平均值利率將近3%，所以美元版年化配息率剛好3%左右，沒有過度配本的問題、波動又低，算是整個名單當中波動最低的一檔基金，所以投資人如果想尋找以美國公債為主要投資標的物的基金，那麼這檔基金算是比較接近的投資標的，晨星評等也有4顆星，算是相當棒的一個選擇。

2 美元多元債-高信評為主

這個投資組題包含了三大項目：1) 美國公債 2) 美國MBS 3) 美國投資級債

總的來看這兩檔基金都是非常好的基金，但偏偏先機完全回報美元債券的基金經理人是頂頂大名的『債券天王葛洛斯』，所以這個投資題材當中這兩個都不錯，但個人偏好債券天王葛洛斯親自操盤的基金。其實大家不一定要相信小黑的分析，但你要相信為什麼他被稱為債券天王，就如同為什麼股神是巴菲特，而不是你我，所以債券天王親自操作，我個人很放心，同時也獲得晨星5星評等，其實債券天王葛洛斯要投資什麼東西，我覺得已經不是那麼重要了。

如果你不認識債券天王葛洛斯，那就從今天開始認識他吧！ 點我看維基百科

3 投資等級債

如果投資人對於投資等級債情有獨鍾，說實話這是個配息率可以，表現也穩定的投資題材，這個題材來說有下面四檔，這四檔也都是相當優異的基金，個人偏好NN(L) 投資級公司債基金，他是這份名單當中唯二獲得晨星5星評等的基金，其餘的三檔也都是精選的優質投資級債基金，一樣提供投資人參考。

4 亞洲高信評債

這個投資題材是以亞洲為主，高信評的主權債與公司債，有包含新興市場債，但因為亞洲整體信評較高，波動度也比較低，因此精選出以下兩檔。總的來說，這兩檔的表現都相當優異，夏普值也都超過1，非常超值的表現。但因為富達這檔在各大通路都沒上架，只好選首域的好了。

5 偷加碼高收益債的多元債

按照本次的精選邏輯，以下兩檔基金也被選進了本次的名單中，不過這兩檔基金的高收益債比重大概都在25%左右，算是整個名單中較多的兩檔，因此以風險分散的角度而言，其實不該再將這兩檔基金納入一大堆高收益債的投資組合之中。但如果這兩檔基金要做個選擇，鋒裕策略收益的表現要優於富坦精選收益，主要來自過去3年穩健的績效表現。

6 非要買南非幣不可

如果投資人無論如何就是要買南非幣，因為看好南非幣目前便宜，未來有很大的升值空間，同時又有6%的增額配息。但手上又一大堆南非幣的高收益債、或是收益成長，想找一個穩健的投資標的物，那麼以下兩檔基金會是不錯的選擇。

✎ 結論

這篇文章的重點並不是在討論什麼基金會上漲，而是在討論一個風險風散的概念，希望大家對於資產要有多元配置，而非過度集中投資部位，利用多元資產分散布局，可以讓投資人資產表現更加穩健，同時保有籌碼可以加減碼，抑或將手上的部位停利至一個保守的部位，靜待再度加碼的機會。

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