基金黑武士

何謂印度本地貨幣債？

要講印度本地貨幣債之前，大家要先有個基本認知，他就是新興市場本地貨幣債的投資範疇。

不知道什麼是新興市場本地貨幣債的投資人看這篇「新興市場本地債 - 神之卡再度登場」

目前JPM新興市場本地債券指數的權重如下表：

我知道國家很多你不想看，我直接告訴你這張圖的重點：

沒有印度、沒有印度、沒有印度、

主要原因來自於印度本地貨幣債券受到印度當地政府管制，所以指數的權重並沒有印度本地貨幣債。這樣的一個概念就有點像，MSCI新興市場指數並沒有包含中國A股(直到2017年才闖關成功)，主要也是市場開放度的問題。至此投資人應該可以感覺一下這樣的投資概念，所以指數投資範疇較為分散，單一國家的投資範疇則較為集中。

印度本地貨幣債2大重點

第一：印度盧比的匯價

兩家基金公司的簡報內容，我就不一一拿出來說明，投資人可能都有去聽說明會，以下就印度本地貨幣債的投資，闡述兩大重點，一個是印度盧比的匯價，一個是公債本身。

印度盧比的匯價：下圖為美元/盧比匯價，近年印度盧比持續走貶，直到2015年美國升息確立，印度盧比匯價才轉為升值。

如果把匯價倒著看，目前印度盧比匯價回升， 2011的前高計算大概有44%的空間，2007年的高點計算則有63%的空間。目前印度整體經濟表現佳，經濟高度成長，印度匯價有望持續走升。

第二：印度本地貨幣債：

目前平均殖利率約 7%，這個數字一樣再跟大家分享一次，本地貨幣債不會違約，所以每年保證拿7%，但是這個7%是印度盧比計價的7%，換回美元或台幣變成多少還是看當時的匯價而定。

兩檔印度債的投資特點

ㄛ ………….我講完了！目前其他的資訊都還沒有，但整體而言兩檔基金的投資組合應該會相當接近，配息率應該也會相當接近，但如果之後配息率有明顯的落差，投資人也不要以為配息率高就是好，因為總報酬率都是一樣的！

快速結論

印度債券基金就是新興市場單一國家當地貨幣債券基金，雖然沒有違約的風險，但是不可忽略匯率波動的風險喔！

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