基金黑武士

在開始幹樵之前，我這邊先說說投資市場的一些基本原理！

股票指數的原理

我們談的ETF即為指數化投資，大多是以美股為主，強調的是市場效率性，因為指數本身也會汰弱留強，因為股票指數是以市值編制，所以市值越大代表公司越好，這是股票指數編制的原則。

債券指數的原理

債券市值越大權重越高，看起來跟股票指數邏輯一樣，等等我是不是誤會了什麼？一個公司(或國家)舉債越多權重越高？所以借錢借越多的公司越好嗎？ 這完全不符合投資的邏輯，因此實務上債券的指數化投資並非顯學，主要來自於不符合邏輯的投資原理。

揭開ETF的原貌

有些人一直吹噓ETF有多棒，全世界的散戶投資人都在買ETF，事實上這件事情只存在於美股系列為大宗。

新興市場的投資商品，還是以主動投資為大宗，這主要是市場效率性的問題，投資人認為新興市場不效率，經理人可以獲得超額報酬。

不是反對ETF，只是講講道理

最後在投資的選擇上，我沒有一定要粉絲投基金或ETF，這是喜好的問題，我看好本地債你也可以買LEMB ，這與我對市場的看法並不衝突。

只是覺得某些特定人士過度美化ETF，同時醜化共同基金存在的價值。這篇文章內容是希望投資人可以看到投資市場的全貌，而非住在象牙塔內，每天看醫生靠北基金有多爛，ETF有多屌，但自己卻是投資小白！

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