今天心血來潮~

來跟大家說說高收益債該怎麼挑喔~  (明明就拖稿很久了)

先說,高收益債大致分為四種類型

 

青菜蘿蔔各有所好

我自己是比較偏好美高收

這時你可能會想要問 

「美國不是要升息了嗎?怎麼還買美國的債券?」

大家要知道

(一)

若是升息步伐又急又快

受衝擊較大的也是美國公債以及信評好的公司債(因為前幾年漲太多了)

高收益債本身因為信評低殖利率高

對於升息的衝擊較有緩衝能力(免驚啦)

(二)

廣義來說

高收益債的價格是跟著景氣走的

目前看來

還是美國的經濟體質最強健 (看起來啦)

小黑認為在美國升息期間

經濟持續復甦

投資人如果願意多冒一點點風險

其實可以選擇CCC級債與能源債比重較高的基金! (巭孬甮)

 

這邊特別在幫大家整理一下

美元高收益債的資料列表

名稱 能源比例 CCC比例 到期殖利率 存續期間 標準差
都柏林法儲銀國際基金有限公司基金I-盧米斯賽勒斯高收益債券型基金I/D USD - 14.9% 7.2% 3.40 6.9
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-公司債基金美元A (Mdis)股 12.0% - 6.3% 4.08 6.8
天利(盧森堡)-美國高收益債券基金 17.7% 8.4% 5.1% 4.77 6.7
瑞銀(盧森堡)美元高收益債券基金(美元) - 10.0% - 4.28 6.4
瀚亞投資-美國高收益債券基金A(美元) - 17.3% 6.4% 3.85 6.3
路博邁投資基金 - NB高收益債券基金I累積類股(美元) 5.9% 10.4% 6.2% 3.84 5.9
PIMCO美國高收益債券基金-機構H級類別 (累積股份) - - 6.2% 3.36 5.8
富達基金-美元高收益基金 13.7% 18.7% 7.0% 3.20 5.8
貝萊德美元高收益債券基金 A2 美元 - 15.6% 6.0% 4.77 5.8
美盛西方資產美國高收益債券基金A類股美元配息型(D) 14.3% 7.9% 6.9% 4.57 5.7
法巴百利達美國高收益債券基金 C (美元) 15.9% 8.0% 2.5% 1.79 5.7
野村基金(愛爾蘭系列)-美國高收益債券基金(I美元類股) 17.1% 9.5% 6.7% - 5.4
鋒裕基金-美國高息A2(美元) - 9.2% 5.5% 3.94 4.9
宏利環球基金-美國特別機會基金AA股 - 12.8% 6.2% 4.72 4.5
駿利資產管理基金-駿利高收益基金A美元累計 0.3% 24.3% 6.4% 3.50 4.1

資料來源:各基金月報

 

參考上表,可以分為兩種投資看法:

1 追求波動低者可以選擇:減碼CCC與能源債,標準差低的高收益債基金

2 追求資本利得者可以選擇:加碼CCC與能源債,標準差較大的高收益債基金

Ps.很多基金公司月報資料不完整,沒資料所以就不推薦囉 (誰叫基金公司資料提供這麼少)


 

另外再跟大家分享高收益債「利差」的觀念

高收益債的利差=「高收益債券殖利率」與「美國公債殖利率」的差額

比方說

高收益債券的殖利率是6%

美國公債利率是2%

高收益債的利差就是400點 (6%-2%=4%=400點)

而這個利差就代表高收益債價格還能夠上漲的空間

所以大家應該常常聽到很多基金公司說到

『利差持續收斂,高收益債價格可望繼續走揚』

『利差擴大,投資空間浮現』

就是這個原因喔~

 

如上圖

美國高收益債券指數的利差已收斂只剩下約400點

而CCC債利差相對還有800點的空間 (之前到2000多點啊)

BB級債的利差收斂的速度太快,幾乎已經沒有肉可以吃囉~

 

結論

投資不外乎就是買低賣高,而目前高收益債價格相對較低的債種則是信評相對較低的債券,可能帶來的波動度也會不低,若投資屬性較為保守的投資人不得不留意喔。

 

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  • 訪客
  • 我想買聯博印度成長基金A級…現在進場可以嗎?