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先說，高收益債大致分為四種類型
大家要知道
| 名稱 | 能源比例 | CCC比例 | 到期殖利率 | 存續期間 | 標準差 |
| 都柏林法儲銀國際基金有限公司基金I-盧米斯賽勒斯高收益債券型基金I/D USD | - | 14.9% | 7.2% | 3.40 | 6.9 |
| 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-公司債基金美元A （Mdis）股 | 12.0% | - | 6.3% | 4.08 | 6.8 |
| 天利（盧森堡）-美國高收益債券基金 | 17.7% | 8.4% | 5.1% | 4.77 | 6.7 |
| 瑞銀（盧森堡）美元高收益債券基金（美元） | - | 10.0% | - | 4.28 | 6.4 |
| 瀚亞投資-美國高收益債券基金A（美元） | - | 17.3% | 6.4% | 3.85 | 6.3 |
| 路博邁投資基金 - NB高收益債券基金I累積類股（美元） | 5.9% | 10.4% | 6.2% | 3.84 | 5.9 |
| PIMCO美國高收益債券基金-機構H級類別 （累積股份） | - | - | 6.2% | 3.36 | 5.8 |
| 富達基金-美元高收益基金 | 13.7% | 18.7% | 7.0% | 3.20 | 5.8 |
| 貝萊德美元高收益債券基金 A2 美元 | - | 15.6% | 6.0% | 4.77 | 5.8 |
| 美盛西方資產美國高收益債券基金A類股美元配息型（D） | 14.3% | 7.9% | 6.9% | 4.57 | 5.7 |
| 法巴百利達美國高收益債券基金 C （美元） | 15.9% | 8.0% | 2.5% | 1.79 | 5.7 |
| 野村基金（愛爾蘭系列）-美國高收益債券基金（I美元類股） | 17.1% | 9.5% | 6.7% | - | 5.4 |
| 鋒裕基金-美國高息A2（美元） | - | 9.2% | 5.5% | 3.94 | 4.9 |
| 宏利環球基金-美國特別機會基金AA股 | - | 12.8% | 6.2% | 4.72 | 4.5 |
| 駿利資產管理基金-駿利高收益基金A美元累計 | 0.3% | 24.3% | 6.4% | 3.50 | 4.1 |
資料來源：各基金月報
高收益債的利差=「高收益債券殖利率」與「美國公債殖利率」的差額
比方說
高收益債券的殖利率是6%
美國公債利率是2%
高收益債的利差就是400點 (6%-2%=4%=400點)
而這個利差就代表高收益債價格還能夠上漲的空間
所以大家應該常常聽到很多基金公司說到
『利差持續收斂，高收益債價格可望繼續走揚』
『利差擴大，投資空間浮現』
就是這個原因喔～
如上圖
BB級債的利差收斂的速度太快，幾乎已經沒有肉可以吃囉～
結論
投資不外乎就是買低賣高，而目前高收益債價格相對較低的債種則是信評相對較低的債券，可能帶來的波動度也會不低，若投資屬性較為保守的投資人不得不留意喔。
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