基金黑武士

為何今年中國基金表現普遍不如基準指數？

我們先來看一下MSCI中國指數的前10大權值股：

(資料來源：MSCI 中國指數)

其中第一大個股騰訊與第二大個股阿里巴巴，在指數的權重都超過10%，再來看看今年這些個股的表現：

• 騰訊年初至今上漲88%
• 阿里巴巴年初至今上漲104%
• 百度年初至今上漲66%
• 京東年初至今上漲56%
• MSCI中國指數年初至今上漲52%
   

落後的主因在法規

在境外基金UCITs的架構之下，單一個股持有上限是10%，當初這樣的規定是為了風險風散，降低投資人的風險，但是在今年大型權值股暴漲的年度，這樣的規定反而拖累了基金績效。

因此就算基金把騰訊與阿里巴巴買好買滿，績效至少也要落後：

• 騰訊：6.52%(扣除超過10%的部位)*88%(年初至今的上漲)=5.73%
• 阿里巴巴：3.27%(扣除超過10%的部位)*104%(年初至今的上漲)=3.40%

兩者相加就是9.13%，顯示在今年兩大權值股暴漲的情況之下，中國基金落後基準指數至少是9%起跳。但這還是理論上的計算，因為單一個股在年初買滿10%，一旦個股大幅上漲，持有比重就會超過10%，因此經理人就會被迫處分超過的部位，所以落後的績效至少也要10%起跳。

但凡事總有例外，經理人的工作當然就是挑選出好的股票，藉由加減碼締造優異的表現，以下是根據鉅亨網基金頻道，刪除同一檔基金不同級別後整理出來的資訊，算是今年績效表現相當好的5檔中國基金。

基金前三大產業

(PS 誰可以告訴我為什麼愛德蒙得洛希爾中國基金在基富通只有澳幣版…)

結論：

中國今年走的是網路的股票題材，加上今年中國經濟表現優異，如果持續看好網通股的投資朋友，愛德蒙得洛希爾(該基金系列無法無法基金轉換，請注意)看起來是不錯的選擇，因為資訊科技類股高達40%，算是相當積極的作法，如果看好中國金融股的未來改革與發展，也可以考慮瑞萬通博的中國基金喔，以上提供大家做參考！

臉書連結：
基金黑武士
基金艦長哥倫布
基金海賊傑克

(本網站所述之任何內容均不構成對金融商品的投資邀約，也不構成對於任何證券的買賣或進行任何交易的投資建議。投資一定有風險、基金有賺有賠、申購前請詳閱公開說明書)